Boletim Focus eleva projeção da taxa Selic para 13,75% em 2026

O mercado financeiro ajustou suas expectativas e elevou a estimativa para a taxa básica de juros a 13,75% ao ano no encerramento de 2026, conforme dados do Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (9). A revisão faz com que a projeção dos analistas para o final do ano coincida com a taxa atualmente em vigor na economia brasileira.

Essa aproximação entre as estimativas do mercado e o patamar atual costuma ocorrer com mais intensidade nos meses finais do ano. À medida que o calendário avança, as previsões tendem a convergir naturalmente para a taxa em exercício praticada pela autoridade monetária.

O ajuste na sondagem semanal veio na esteira da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), que optou por manter a Selic em 13,75%. No documento posterior ao encontro, o Banco Central alertou que o cenário exige forte cautela, visto que a inflação projetada permanece acima das metas estabelecidas.

Projeções de inflação em alta

No campo dos preços, as expectativas seguem sob pressão. A estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 permaneceu fixada em 5,22%. Já para 2027, a projeção subiu de 4,76% para 4,90%, marcando o quarto avanço consecutivo do indicador.

Vale destacar que a meta oficial fixada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN) é de 3% ao ano, com limite de tolerância de 1,5 ponto percentual. Na prática, a variação tolerada do IPCA fica situada entre 1,5% e 4,5%.

A taxa Selic atua como a ferramenta primária do BC no combate à escalada de preços. Ao elevar os juros, o crédito torna-se mais restrito, desacelerando o consumo e a atividade econômica global. Esse movimento ajuda a conter a inflação, embora imponha ritmo mais lento ao crescimento do país.

Crescimento do PIB e mercado de câmbio

Em relação à atividade econômica, o mercado promoveu cortes nas projeções do Produto Interno Bruto (PIB). A estimativa de expansão para 2026 recuou de 1,76% para 1,75%, enquanto a previsão para 2027 caiu de 1,20% para 1,15%.

Dados oficiais apresentados pelo IBGE indicam que o PIB apresentou alta de 0,5% no segundo trimestre de 2026 ante o período anterior. No acumulado de quatro trimestres finalizados em junho, o produto interno acumula alta de 1,9%.

Por fim, a trajetória projetada para a cotação do dólar sofreu um pequeno ajuste para o encerramento de 2026, avançando de R$ 5,34 para R$ 5,35. Para o ano de 2027, o mercado manteve a cotação estimada em R$ 5,40.